8月7日，美国政府新版所谓“对等关税”正式生效。全球69个国家和地区被征收10%至41%不等的关税。根据最新估计，美国平均有效关税税率已达到18.3%，为近百年来最高水平。然而，美国挥舞的关税“大棒”不仅给全球经济蒙上阴影，也正以极具戏剧性的方式反噬着美国本土经济。

　　美国劳工部8月12日发布的消费者价格指数（CPI）显示，美国7月通胀压力维持6月以来的上升势头。数据显示，7月消费者价格指数同比上涨2.7%，与6月涨幅持平。但剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心消费者价格指数同比上涨3.1%，高于前一个月的2.9%，远高于美国联邦储备委员会制定的2%目标；环比涨幅为0.3%，高于6月的0.2%，为1月以来最大涨幅。

　　美国劳工部表示，7月居住成本指数环比上涨0.2%，是推动当月消费者价格指数上涨的主要因素。市场分析人士认为，虽然当月与关税直接相关的商品价格没有出现显着上涨，但是服务类价格反弹，预计关税成本会进一步向下游传导，服务类产品通胀升高凸显控制通胀的难度。值得一提的是，这是美国总统特朗普因就业数据“难看”解雇劳工统计局局长麦肯塔弗后第一份CPI报告。从报告看，关税推高了服务价格的升高。例如，医疗保险价格上涨是因为美国大量进口医药产品；家具价格上涨也是因为美国国内大量家具需要进口。从美国国内看，其服务业价格的反弹比较明显，例如机票价格，这些实际上推动了整个服务业价格的上涨。

　　对于制造业，美国关税政策等不确定性正持续给美国国内制造业带来压力，今年以来，与制造业相关的经济活动进入持续收缩的寒冬。美国供应管理协会（ISM）最新公布数据显示，美国7月制造业采购经理人指数（PMI）降至48，连续5个月低于荣枯线。关键分项指数更显寒意，新订单指数为47.1，连续6个月萎缩；就业指数降至43.4，创下2020年7月以来最低水平。

　　关税政策对美国企业造成的影响也不断显现。惠而浦、宝洁等企业直接受到关税冲击。苹果公司首席执行官蒂姆·库克警告，本季度苹果公司将因关税遭受11亿美元的损失。汽车业方面，关税霸凌并没有令美国汽车本土企业受益。美汽车业“三巨头”预测，关税影响将给美国汽车业造成总计70亿美元的利润损失。福特汽车最新公布的财报显示，公司因关税成本在二季度损失8亿美元，这是其自2023年以来首次出现季度亏损。通用汽车的财报也显示，二季度因关税损失11亿美元。旗下拥有克莱斯勒等多个美国汽车品牌的跨国车企斯泰兰蒂斯报告称，因关税损失3.5亿美元。由于美国联邦政府继续以创纪录的速度积累债务，美国国债总额首次超过37万亿美元。

　　美国衡量通胀指标之一的个人消费支出价格指数（PCE）6月同比上升2.6%，高于5月的2.4%，更高于2%的理想通胀目标。美国最大的零售商团体全国零售商联合会执行副总裁戴维·弗伦奇称，这些提高的关税由美国进口商支付，并最终会转嫁给消费者，损害企业利益。耶鲁大学最新研究显示，“对等关税”生效后，美国物价将在短期内上涨1.8%，相当于今年平均每个美国家庭减少2400美元的收入。另外，有近半数美企因成本压力计划裁员或关闭工厂。白宫经济顾问委员会前主席贾里德·伯恩斯坦发文警告说，贸易战才刚刚开始打击美国人的钱包。

　　对于特朗普政府来说，除了经济数据的表现差强人意之外，其推行的关税政策也让美国财政危机更为严重。美国财政部发布的最新数据显示，8月12日，美国国债总额首次突破37万亿美元大关。分析人士认为，美国财政状况严重失衡，这一创纪录的数字会增加家庭和企业的成本，恐将造成恶性循环。美国联邦预算问责委员会主席马娅·麦吉尼亚斯对此表示，美国财政状况严重失衡，但美国国会却不断让情况恶化。